JAKARTA, ILLINI NEWS – Investor bisa menggunakan strategi shortselling sebagai alternatif investasi saham. Namun transaksi ini memiliki profil risiko yang sangat tinggi karena sederhananya investor “meminjam” dana awal dari Anggota Bursa (AB) untuk membeli saham.
Otoritas Jasa Keuangan (OJK) memberikan kabar terkini mengenai kebijakan short sell. Inarno Zajadi, Kepala Pengawas Pasar Modal, Derivatif Keuangan, dan Pertukaran Karbon OJK, mengatakan sistem transaksi tersebut diharapkan dapat diluncurkan pada Oktober 2024.
“Iya [mulai short sell bulan Oktober], doakan semoga,” kata Inarno seperti dikutip di gedung Bursa Efek Indonesia (BEI), Jumat (4/10/2024).
Bursa Efek Indonesia (BEI) akan melanjutkan short sell pada Oktober 2024 untuk meningkatkan antusiasme investor di pasar saham, meningkatkan likuiditas dan penemuan harga wajar, serta memberikan manfaat bagi investor dari momentum pasar yang bearish.
Secara definisi, short sale adalah transaksi pembelian saham dimana investor tidak memiliki saham untuk melakukan transaksi tersebut. Ini merupakan teknik trading saham yang sering digunakan oleh investor dengan risiko kerugian yang sangat tinggi.
Oleh karena itu, transaksi shortselling biasanya ditangani oleh investor berpengalaman. Sebab, pelaksanaan transaksi ini memerlukan estimasi atau asumsi yang memadai.
Short sell merupakan transaksi yang dilakukan investor dengan menggunakan sistem peminjaman saham. Tujuan peminjaman dana tersebut adalah untuk menjual saham tersebut dengan harga lebih tinggi. Harapannya, investor bisa membeli saham tersebut saat harganya turun.
Mekanisme short sale adalah ketika seorang investor membeli saham dari pihak lain seperti pialang saham. Setelah itu, saham tersebut dinilai terlalu tinggi untuk mendapatkan keuntungan.
Penjual short harus bisa melihat pergerakan pasar dan memprediksi kapan harga akan turun. Ketika harga turun, investor membelinya kembali dan mengembalikannya ke pialang saham.
Perlu Anda ketahui bahwa tidak semua saham bisa dijual dengan teknik shortselling. Saham-saham yang dapat diperdagangkan secara shortselling harus terlebih dahulu ditentukan oleh Bursa Efek Indonesia (BEI).
BEI saat ini sedang menyusun regulasi untuk transaksi short sell di pasar efek. Namun dengan dilonggarkannya persyaratan shortselling, AB akan bisa bertransaksi melalui shortselling dalam waktu dekat.
Di Indonesia, transaksi short sell sebenarnya sudah diatur dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (POJK) tahun 2020 no. 55 Diatur melalui pembiayaan transaksi efek kepada nasabah dan transaksi short-selling oleh perusahaan efek.
BEI dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) bukan satu-satunya regulator, dan dalam hal waktu transaksi short-selling, proses peminjaman dan transaksi short-selling, perusahaan efek atau anggota bursa juga harus menerapkan aturan, terutama bagi investor untuk mengembalikan saham ke pemilik sesuai perjanjian.
Jika terjadi pelanggaran, investor akan dikenakan denda dan penyitaan. Strategi ini didasarkan pada spekulasi perdagangan terhadap penurunan harga instrumen investasi.
Meski bisa menghasilkan keuntungan besar jika prediksinya benar, namun short sell memiliki risiko yang besar karena potensi kerugian tidak terbatas jika harga saham naik.
Namun, ada beberapa statistik keberhasilan dalam shortselling. Berikut rangkuman dari beberapa sumber.
1.Kenneth C. Grifon
Kenneth S. Griffin, atau Ken Griffin, pendiri dan CEO Citadel, sedang menikmati puncak kesuksesan setelah membukukan tahun paling menguntungkan dalam sejarah dana lindung nilai.
Kapasitasnya diperkirakan mencapai 35 miliar dolar AS atau sekitar Rp 573,61 triliun, yaitu 7,8 miliar dolar dibandingkan tahun sebelumnya dan hampir tiga kali lipat dibandingkan tahun 2020.
Dana unggulan Citadel di Wellington naik 38% pada tahun 2022, sedangkan S&P 500 turun hampir 20%.
Citadel terkenal di kalangan investor ritel karena perannya dalam menjual saham GameStop (NYSE: GME) pada tahun 2021.
Pada saat itu, hedge fund Melvin Capital turun tangan untuk menyelamatkan Citadel dengan suntikan US$2 miliar setelah perusahaan tersebut terpukul keras oleh taruhan short-selling yang besar pada saham GME.
2.Steve Cohen
Steve Cohen, dengan kekayaan $17,5 miliar, adalah pendiri Point72 Asset Management, yang mengelola aset senilai $27 miliar.
Kesuksesannya di SAC Capital, yang kemudian berkembang menjadi Point72, didasarkan pada perdagangan berisiko tinggi dan imbalan tinggi.
Ketika Cohen menjual Ardia Biosciences pada awal tahun 2012, AstraZeneca memperoleh keuntungan hampir US$40 miliar setelah akuisisi.
Selain itu, Cohen juga dikenal sebagai pemilik New York Mets yang dibelinya pada tahun 2020 seharga $2,4 miliar.
3. George Soros
Lahir di Hongaria pada tahun 1947 dan pindah ke Inggris, George Soros adalah pendiri Soros Fund Management. Ia dikenal sebagai “orang yang merusak Bank of England” setelah melakukan penjualan singkat pound Inggris yang spektakuler pada tahun 1992.
Soros membuat taruhan $10 miliar pada pound, menyebabkan mata uang terdepresiasi, menghasilkan keuntungan $1 miliar. Peristiwa ini dikenal dengan sebutan “Black Wednesday” dan merupakan salah satu momen paling bersejarah dalam dunia investasi.
4. John Paulson
Paulson & Co. Pendirinya John Paulson mendapatkan reputasi sebagai investor yang cerdas dengan memanfaatkan perubahan pasar. Salah satu penjualan pendek yang paling mengesankan terhadap pinjaman subprime sejak gelembung kredit tahun 2007.
Paulson menghasilkan $1,25 miliar pada suatu pagi ketika New Century, pemberi pinjaman bermasalah, mengumumkan masalah keuangan. Kesepakatan itu menghasilkan keuntungan luar biasa sebesar $15 miliar untuk dana lindung nilai pada tahun 2007.
5. Bill Ackman
Bill Ackman, CEO dan pendiri Pershing Square Capital Management, dikenal sebagai investor aktif dengan strategi yang sering kontroversial. Salah satu momen terbesarnya terjadi pada tahun 2012 ketika ia mengambil posisi short senilai US$1 miliar melawan perusahaan kesehatan Herbalife.
Ackman mengklaim struktur bisnis Herbalife adalah skema piramida. Meskipun kesepakatan yang berumur pendek ini akhirnya gagal, langkah ini masih menarik banyak perhatian, karena FTC mengizinkan Herbalife untuk terus beroperasi setelah membayar ganti rugi sebesar $200 juta kepada konsumen dan melakukan reformasi besar-besaran terhadap praktik bisnisnya. (mx/mx) Simak video di bawah ini: Video: Reaksi positif kabinet Prabowo, IHSG menguat 7 hari berturut-turut Artikel berikutnya Pasar saham segera mulai short sell, catat daftar 116 saham
