Jakarta, ILLINI NEWS – Bank-bank dan manajer aset Eropa telah menghadapi tekanan yang semakin besar selama bertahun-tahun untuk memperkuat kemampuan mereka bersaing dengan pesaing Amerika. Tahun ini bisa menjadi titik balik, karena semakin banyak dewan yang menjajaki kemungkinan merger dan akuisisi.
Bank-bank Eropa telah membukukan rekor keuntungan selama dua tahun terakhir dan telah meningkatkan porsinya secara signifikan, namun mereka masih tertinggal jauh dibandingkan pesaing mereka di AS, yang pertumbuhannya terus meningkat.
Persaingan diperkirakan akan semakin ketat ketika Presiden terpilih AS Donald Trump mulai menjabat pada tahun 2025, dan peraturan mengenai bank-bank AS juga diperkirakan akan dikurangi.
“Sepertinya para bankir M&A akan sangat sibuk pada tahun 2025 karena bank tempat mereka bekerja membuat pengumuman,” kata Patrick Lemmens, fund manager di Robeck, yang telah lama berinvestasi di bank-bank Eropa, dilansir Reuters pada Senin, 13 Januari 2025) .
“Kami melihat aktivitas yang lebih jelas di berbagai bidang seperti investasi alternatif dan fintech.” Apakah akan ada peningkatan M&A antar bank-bank Eropa juga akan sangat bergantung pada politik, bahkan di dalam negara yang sama.”
Tawaran merger terbesar tahun lalu bersifat bermusuhan atau tidak disengaja, dan nasibnya masih belum pasti. Hal ini termasuk pengambilalihan BBVA senilai €12 miliar atas Banco Sabadell di Spanyol dan pengambilalihan UniCredit senilai €10 miliar atas rivalnya dari Italia, BPM Banco.
Pemerintah menentang kedua perjanjian tersebut, namun jika berhasil, konsolidasi lebih lanjut diperkirakan akan terjadi, kata para pakar industri.
Para manajer aset, yang dihadapkan pada persaingan ketat dari produk-produk pasif murah yang disukai oleh perusahaan-perusahaan besar AS, akan menjajaki lebih banyak merger atau menarik minat baru dari bank, seperti tawaran BNP Paribas untuk unit dana AKSA.
Allianz memulai pembicaraan dengan Amundi, manajer aset terbesar di Eropa, tentang kemungkinan merger dengan unit Allianz Global Investors, namun pembicaraan tersebut gagal, menurut laporan Reuters bulan lalu.
Percakapan yang dulunya mustahil kini menjadi mungkin dan “semua orang saling berbicara,” kata seorang eksekutif bank Italia.
Tahun ini, Banca Ifis mengajukan penawaran mengejutkan sebesar €298 juta untuk pemberi pinjaman spesialis di Italia, pasar yang dianggap siap untuk konsolidasi. Analisis industri terbaru Ernst & Young menunjukkan bahwa volume transaksi M&A di industri jasa keuangan Eropa mencapai €52 miliar pada tahun lalu, volume transaksi tahunan tertinggi sejak 2015.
Para ahli mengatakan, kemungkinan perusahaan-perusahaan Amerika menargetkan pesaingnya di Eropa yang memiliki valuasi lebih rendah, khususnya di bidang manajemen aset, di mana manajer-manajer kelas menengah yang aktif seperti Aberdeen dan Schroders, yang harga sahamnya lemah, dianggap rentan.
Namun, pengembangan perjanjian ini menghadapi tantangan politik dan peraturan yang sama seperti yang menghambat kesepakatan di masa lalu. UniCredit mengejutkan pasar pada bulan September dengan mengambil saham di Commerzbank, yang memicu badai politik atas hilangnya perusahaan unggulan nasional tersebut.
Suku bunga yang lebih rendah, serta perkiraan penurunan suku bunga sebesar 100 basis poin lagi oleh ECB pada tahun 2025, akan mengurangi belanja modal langsung dalam transaksi M&A, namun tantangannya tetap ada.
Di Inggris, institusi besar seperti Aviva, Barclays dan NatWest kemungkinan besar akan fokus pada integrasi setelah akuisisi. Bank Sentral Eropa diperkirakan akan menyetujui permintaan UniCredit untuk kepemilikan hingga 29,9 persen di Commerzbank, yang diperkirakan tidak akan diblokir oleh regulator, yang telah lama mendukung lembaga-lembaga besar zona euro.
Bagaimana ECB memperlakukan agunan bank akan menjadi kunci dalam menentukan kelayakan kesepakatan termasuk pembelian unit AKSA oleh BNP Paribas dan pembelian Anima Holding oleh BPM.
Lemmens dari Robeco menambahkan: “Hal yang paling mungkin terjadi adalah hal yang tidak terduga, karena pekerjaan sering kali diumumkan tanpa diharapkan oleh siapa pun.”
(luc/luc) Simak video di bawah ini: Video: Dunia Masih Bingung, MI Gunakan Strategi Ini Hadapi Era Trump 2.0 Artikel Selanjutnya Ketua Adhi Karia Ungkap Progres Terbaru Merger BUMN Karia
