JAKARTA, ILLINI NEWS – Harga batu bara semakin mengkhawatirkan. Selama tahun 2024, harga batubara mengalami penurunan akibat melemahnya permintaan dan peralihan dari bahan bakar fosil ke energi terbarukan (EBT).
Meski demikian, sejumlah investor masih meyakini prospek batubara masih cerah pada tahun ini.
Sebelumnya, harga batu bara turun 7,27% sepanjang tahun 2024. Sementara itu, harga batu mengalami kenaikan selama tiga hari terakhir, menurut data Refinitiv.
Pada perdagangan Senin (20/1/2025), harga batu bara naik 1,46% menjadi $121,5 per barel. ton. Artinya, pasir hitam sudah mengalami perkuatan selama tiga hari berturut-turut, dan perkuatannya sudah mencapai 6%. Harga penutupan kemarin merupakan yang tertinggi sejak 3 Januari 2025.
Dinamika harga batu yang terus turun disebabkan oleh peningkatan penggunaan energi terbarukan di beberapa negara yang mulai mengurangi penggunaan energi fosil seperti batu bara.
Di Tiongkok, kapasitas terpasang energi terbarukan telah meningkat dengan tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 8,8% selama dekade terakhir, mengurangi porsi kapasitas terpasang pembangkit listrik termal dari 69% pada tahun 2013 menjadi 45%, yang diperkirakan terjadi pada tahun 2024.
Tren serupa juga terjadi di India, di mana menurut data Agustus 2024, kapasitas pembangkit listrik termal telah turun dari 70% dari total kapasitas pada tahun 2014 menjadi 49%. Di sisi lain, pembangkit listrik dari pembangkit listrik tenaga termal, yang sebagian besar digunakan oleh Stones Bara, merupakan sumber listrik utama dengan pangsa pasar lebih dari 50% di Tiongkok dan India.
Penguatan impor batubara di tengah peningkatan produksi di pasar-pasar utama
Meskipun Tiongkok dan India mengalami peningkatan penggunaan energi terbarukan, kedua negara tersebut masih menggunakan sebagian besar listriknya dari batu bara. Besarnya kebutuhan energi di kedua negara tersebut jelas tidak bisa digantikan oleh EBT. Tiongkok bergantung pada batu bara untuk 60% kebutuhan listriknya, sedangkan India sekitar 75%.
Meningkatnya konsumsi listrik, terutama didorong oleh Tiongkok dan India, diperkirakan akan mendorong pertumbuhan konsumsi batu bara. Negara-negara ini lebih mengandalkan produksi batu bara dalam negeri untuk mendukung kemandirian energi, yang kemungkinan akan meningkatkan pasokan.
Produksi dalam negeri Tiongkok kuat sebesar 3,88 miliar ton (+1% y-o-y) setelah produksi 1H karena pemeriksaan keselamatan di tambang batubara besar.
Demikian pula, India juga meningkatkan produksi dalam negeri, melampaui pertumbuhan impor dalam 5 tahun terakhir (CAGR manufaktur sebesar 8% vs. CAGR impor sebesar 1,5%). Meski demikian, permintaan impor dari kedua negara tersebut masih tetap kuat. Selama sebelas bulan pertama tahun 2024 (11M24), Tiongkok mencatat rekor impor batu bara sebesar 490,4 juta ton (+15% y/y).
Selain itu, India akan terus bergantung pada batu bara impor seiring pemerintah memperpanjang kebijakan pencampuran batu bara untuk beberapa pembangkit listrik dengan kapasitas gabungan hingga 215 gram dan setidaknya hingga dua bulan pertama tahun 2025.
Batubara masih belum terkalahkan oleh energi terbarukan
Data terakhir menunjukkan bahwa total kapasitas terpasang energi terbarukan global telah mencapai 3.500 GW, naik dari 837 GW pada tahun 2000, mewakili tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 6%.
Pertumbuhan ini didorong oleh perluasan pembangkit listrik tenaga surya dan angin yang memiliki tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sebesar 32% dan 18% pada periode yang sama.
Selain itu, kapasitas ini telah memberikan hasil yang luar biasa, dengan energi terbarukan kini menyumbang 30% (dibandingkan 19% pada tahun 2000) pembangkit listrik global pada tahun 2023.
Demikian pula, untuk memfasilitasi peningkatan permintaan listrik, baik Tiongkok maupun India telah meningkatkan total kapasitas terpasang pembangkit listrik menjadi 3.194 dan 441 GWh seluas 10m24. Dalam dekade terakhir, kedua negara telah meningkatkan kapasitas terpasang pembangkit listrik non-terminal, termasuk pembangkit listrik tenaga air, angin, surya, dan nuklir, dengan laju yang jauh lebih cepat dibandingkan pembangkit listrik tenaga panas, khususnya pembangkit listrik tenaga batu bara.
Perubahan ini sejalan dengan tren global yang beralih ke energi terbarukan dan penghentian pembangkit listrik tenaga batu bara secara bertahap. Pada tahun 2013, kapasitas terpasang pembangkit listrik terbarukan di Tiongkok dan India berjumlah sekitar 30% dari total kapasitas terpasang.
Saat ini, energi terbarukan menyumbang 55% dari total kapasitas terpasang di Tiongkok. Demikian pula, energi terbarukan di India menyumbang 51% dari total kapasitas terpasang
Tren serupa dapat dilihat di India, di mana perusahaan listrik di negara tersebut berencana mengurangi pangsa pembangkit listrik tenaga batu bara yang dimiliki oleh badan usaha milik negara dan produsen listrik independen menjadi 45% pada tahun 2030, didorong oleh percepatan perluasan kapasitas pembangkit listrik tenaga air dan panas bumi. , tenaga surya dan sumber energi terbarukan lainnya.
Namun produksi listrik masih bergantung pada batu bara. Meskipun kapasitas energi terbarukan melebihi energi panas, namun total pembangkitan listrik masih didominasi oleh energi panas, khususnya batubara.
Selama lima tahun terakhir, produksi energi panas di Tiongkok telah stabil pada CAGR sebesar 4,5%, mencapai 6.232 PAD pada tahun 2023 untuk pengobatan kemacetan (TWH), yang menyumbang 70% dari total produksi listrik negara tersebut.
Demikian pula dengan pembangkit listrik tenaga batu bara di India yang tumbuh rata-rata 4,8% hingga mencapai 1.285 TWH pada tahun fiskal 2024, yang berkontribusi sebesar 75% terhadap total pembangkitan listrik di negara tersebut.
Meskipun transisi ke energi terbarukan semakin cepat, para analis percaya bahwa batu bara masih penting untuk menjamin pembangkitan listrik skala besar. Meskipun terdapat permasalahan lingkungan, keterjangkauan, keandalan, dan pemanfaatan kapasitas batubara yang lebih besar untuk pembangkitan berkelanjutan menjadikannya sebagai komponen utama bauran energi.
Tenaga panas Tiongkok tetap solid
Pembangkit listrik tenaga panas di Tiongkok berada di tengah-tengah rekor produksi energi terbarukan dengan 5.729 TWH (2,42% y/y/YY) pembangkit listrik dengan kapasitas hingga 11m24 dan telah bertahan selama 5 tahun mengalami penurunan bulanan dalam kisaran puncak. Dari 12% di bulan Oktober, yang kami yakini disebabkan oleh faktor musiman.
Di sisi lain, energi terbarukan mencapai rekor tertinggi karena penambahan kapasitas mulai membuahkan hasil.
Pada November 2024, tenaga air mencapai 1.050 TWH (+13% YOY), angin mencapai 663 TWH (+15% YOY) dan tenaga surya mencapai 303 TWH (+36% YOY). Peningkatan produksi energi terbarukan ini disebabkan adanya penambahan kapasitas khususnya tenaga surya yang kapasitasnya diperkirakan akan meningkat sebesar 55% per tahun pada tahun 2023.
Batubara akan tetap ada
Sejalan dengan pertumbuhan produksi energi panas, total impor batu bara dan produksi dalam negeri Tiongkok terus meningkat selama lima tahun terakhir, dari 3,8 miliar ton pada tahun 2018 menjadi 5,15 miliar ton pada tahun 2023, yang mengindikasikan adanya peningkatan permintaan batu bara.
Pada Oktober 2024, produksi dan impor telah mencapai 3,883 juta (0,9% y/y) dan 435 juta (+13,5% y/y).
Menurut Badan Energi Internasional (IEA), produksi dalam negeri setahun penuh diperkirakan mencapai 4,572 juta ton (-2,3% y/y), angka yang sedikit lebih rendah dibandingkan dengan produksi tahunan yang menggunakan data produksi 9M24 sebesar 4,660 juta ton. Konsumsi batubara India juga mengalami pertumbuhan selama 5 tahun, meningkat dari 977 juta ton menjadi 1,26 miliar ton dengan CAGR sebesar 6,5%. Menurut perkiraan Kementerian Batubara (MOC) pada tahun 2022, konsumsi batu bara India telah mencapai 1,7 miliar ton pada tahun 2030.
Produksi Indonesia berpotensi melebihi target pemerintah
Izin pertambangan yang dikeluarkan Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) menargetkan produksi batu bara dalam negeri sebesar 710-730 juta ton pada periode 2024-26.
Hingga Oktober 2024, produksi telah mencapai 98% dari target tahun 2024.
Secara khusus, target produksi pada periode yang sama jauh lebih rendah dibandingkan kuota resmi pertambangan (RKAB), yaitu kuota yang ditetapkan sebesar 922,14 juta, 917,16 juta, dan 902,97 juta ton, yang merupakan penurunan tahunan yang kecil. Jika tidak ada kendala terkait cuaca, maka masih terdapat kemungkinan produksi dalam negeri akan melampaui target yang telah ditetapkan secara signifikan.
Ekspor batubara Indonesia tetap kuat
Data Badan Pusat Statistik (BPS) menunjukkan volume ekspor batu bara Indonesia akan menyentuh angka 405,76 juta ton pada tahun 2024. Volume ekspor tersebut mengalami peningkatan sebesar 6,86% dibandingkan tahun 2023. Namun dari segi nilai, ekspor batu bara mengalami penurunan sebesar 11,86% menjadi 30,49 ton. miliar dolar atau RP 499,28 triliun (1 USD = RP 16,375).
Indonesia merupakan eksportir batubara terbesar khususnya untuk jenis thermal. Dari 10 besar tujuan ekspor batubara Indonesia pada tahun 2024, semuanya adalah negara Asia.
Batubara termal merupakan salah satu jenis batubara yang digunakan sebagai sumber produksi energi. Sedangkan batubara metalurgi impor banyak digunakan dalam industri baja.
India menempati urutan pertama dalam daftar pasar batubara RI dengan volume 108,07 juta ton atau kemiringan 0,79%. Di Nimrat, ekspor batu bara ke India pada tahun 2024 menembus $6,25 miliar atau setara Rp 34,34 triliun atau turun 13,93%.
India sebagai pembeli batubara RI terbesar selama tiga tahun berturut-turut dengan volume 100 juta ton.
Di bawah India terdapat Tiongkok yang merupakan pasar utama batubara Indonesia. Volume permintaan batubara RI dari Tiongkok meningkat pada tahun 2024 sebesar 14,06% menjadi 93,16 juta ton. Namun dari segi nilai, ekspor batu bara ke Tiongkok turun 6,04% menjadi $6,55 miliar.
Peningkatan permintaan dari Vietnam juga dilaporkan. Ekspor batubara ke Vietnam meningkat 37,4% menjadi 27,19 juta ton senilai US$1,79 miliar.
Permintaan dari Vietnam meningkat seiring dengan pertumbuhan ekonomi negara tersebut. Dengan pertumbuhan ekonomi yang pesat hingga 7,09%, kebutuhan energi Vietnam pun semakin meningkat.
Outlook Batubara 2025
Menurut perkiraan IEA, konsumsi batubara global diperkirakan akan mencapai rekor tertinggi sebesar 8,77 miliar ton pada tahun 2024 (1% y/y). Namun, selama tiga tahun ke depan, permintaan diperkirakan akan tumbuh pada tingkat pertumbuhan tahunan yang lebih datar sebesar 0,5%, mencapai 8,87 miliar ton pada tahun 2027.
Pertumbuhan moderat ini didorong oleh peningkatan konsumsi di Asia, khususnya Tiongkok, India dan negara-negara Asia Tenggara, sementara permintaan di negara-negara Barat dan negara-negara Asia maju diperkirakan menurun, sehingga menghasilkan sedikit peningkatan selama periode 3 tahun.
Sejalan dengan meningkatnya konsumsi global, IEA juga memperkirakan produksi batu bara akan mengikuti dan melampaui permintaan.
Pasokan batubara global bisa melebihi 9 miliar ton tahun ini karena peningkatan produksi dalam negeri di India, Tiongkok dan Indonesia, yang telah melampaui penurunan produksi di wilayah barat. Ke depan, pendorong utama pertumbuhan pasokan akan datang dari India, sementara Tiongkok diperkirakan akan tetap stabil pada tingkat saat ini.
Secara keseluruhan, produksi pada tahun 2027 diperkirakan mencapai 8,98 miliar ton, dengan asumsi permintaan sebesar 8,87 miliar ton, atau lebih dari £111 juta.
Hasil keuangan penyimpanan batubara
Pantauan kinerja keuangan beberapa eksportir sektor batubara mengalami penurunan laba bersih, meski ada juga yang mencatatkan peningkatan penjualan. Hal ini disebabkan oleh penurunan harga batu bara selama tahun 2024 yang mencapai 7,27% pada akhir tahun 2024 menjadi $127 per meter kubik. ton.
Harga batu bara yang terus turun namun beban produksinya tak kunjung turun menjadi salah satu penyebab turunnya laba bersih sebagian eksportir sektor batu bara.
Perkembangan aksi kolektif
Dari tujuh saham batu bara, Pt Bumi Resources TBK (BUMI) yang tahun lalu mampu menaikkan harga sahamnya mencapai 29,79%. Hal ini dilakukan dengan meningkatkan hasil keuangan perusahaan.
Bumi meraih laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk perusahaan sebesar US$122,86 juta. Hasil tersebut menunjukkan 110,88% YoY dibandingkan US$58,26 juta pada periode yang sama tahun lalu.
Selain itu, Bumi juga mencatatkan pendapatan sebesar $926,88 juta atau Rp 14,75 triliun pada kuartal III-2024. Angka tersebut naik 21,09% y/y dibandingkan realisasi pendapatan lahan Q3-2024 sebesar 1,17 miliar USD.
Pendapatan negara pada kuartal III 2024 sebagian besar berasal dari segmen usaha batu bara sebesar USD 818,40 juta. Lalu ada segmen bisnis emas dengan bagi hasil sebesar $106,47 juta dan bisnis perak sebesar $1,99 juta.
Bhana Sekuritas memperkirakan permintaan batu bara akan tetap stabil. Namun karena peningkatan permintaan diimbangi dengan peningkatan pasokan, Bhana Sekuritas memperkirakan keseimbangan pasokan-penawaran akan stabil, yang akan menghasilkan tingkat harga jangka panjang yang stabil di 120-130/ton.
Terlepas dari apa yang terlihat pada tahun 2022 akibat konflik Rusia-Ukraina, Bhana Sekuritas tidak memperkirakan kenaikan harga yang besar di luar faktor musiman yang dapat mendorong permintaan untuk beberapa waktu ke depan. Potensi peningkatan ini mencakup faktor-faktor yang berhubungan dengan cuaca seperti La Niña, yang dapat mengurangi produksi tambang dan meningkatkan permintaan karena suhu lebih dingin dari rata-rata.
Riset ILLINI NEWS
[dilindungi email] (begitu)
