Jakarta, ILLINI NEWS – Mulai dari pelantikan Presiden AS Trump hingga keputusan suku bunga bank sentral Tiongkok, pasar keuangan Indonesia akan terpengaruh oleh beragam emosi akibat rilis data penting perekonomian dalam dan luar negeri pada minggu depan.
Namun yang ditunggu-tunggu masyarakat adalah pelantikan Trump sebagai Presiden Amerika Serikat ke-47 pada tahun 2025 hingga 2029. Berikut sentimen pasar untuk minggu depan:
1. Trump menjabat sebagai Presiden Amerika Serikat ke-47
Pada hari Senin, Presiden terpilih Trump kembali ke Gedung Putih dan akan menjabat sebagai Presiden Amerika Serikat ke-47 dari tahun 2025-2029.
Menurut situs resmi Senat AS, upacara pelantikan akan digelar pada pukul 12.00 waktu setempat di Gedung Kongres AS (U.S. Capitol).
Pelantikan Presiden Amerika Serikat ke-47 ini juga menjadi periode kedua Trump menjabat Presiden. Ia menjabat sebagai Presiden pada 2017-2021.
Sebelumnya, Trump memenangkan pemilu politik melawan Kamala Harris pada November 2024.
Pejabat yang menduduki Electoral College dipilih langsung oleh rakyat Amerika.
Pasar menantikan kebijakan yang akan diterapkan pemerintahan Trump dalam empat tahun ke depan, mulai dari kebijakan pajak, kebijakan deportasi, dan lain-lain.
Pada hari pertamanya menjabat, Trump berencana menyerukan deportasi massal terhadap imigran tidak berdokumen; mengeluarkan kebijakan tarif besar yang menurut para ekonom dapat berdampak sangat buruk pada perekonomian AS; dan menantang Kongres AS pada tanggal 6 Januari 2021. Pengampunan bagi para terdakwa dibebankan dalam serangan bangunan.
Mengutip laporan NBC News, Trump menjadikan imigrasi sebagai isu sentral dalam kampanyenya pada tahun 2024, seperti yang ia lakukan pada kampanye sebelumnya di mana ia berulang kali berjanji untuk mendeportasi imigran tidak berdokumen.
Pada tanggal 27 Oktober, hanya beberapa hari sebelum pemilu, Trump mengatakan pada rapat umum di New York City: “Mulai dari hari pertama, saya akan meluncurkan program deportasi terbesar dalam sejarah Amerika Serikat untuk mengusir penjahat dari negara tersebut.”
Menurut perkiraan federal, jumlah imigran tidak berdokumen yang tinggal di Amerika Serikat akan mencapai hampir 11 juta pada tahun 2022. Namun jumlah pastinya belum jelas.
Padahal, yang ditunggu-tunggu oleh para pelaku pasar dan masyarakat dunia adalah berakhirnya perang Rusia-Ukraina. Salah satu janji Trump yang paling berani adalah bahwa ia dapat mengakhiri perang di Ukraina dalam waktu 24 jam setelah menjabat, atau bahkan lebih cepat.
“Ini adalah perang yang sangat perlu diselesaikan. Saya akan mengakhirinya bahkan sebelum saya menjadi presiden,” kata Trump saat berdebat dengan Wakil Presiden Kamala Harris di Philadelphia.
“Saya sangat mengenal [Presiden Ukraina Volodymyr] Zelensky, saya sangat mengenal [Presiden Rusia Vladimir] Putin. Saya memiliki hubungan yang baik, mereka menghormati presiden Anda, mereka menghormati saya. Mereka tidak menghormati Biden,” tambahnya. kepada Trump.
Dalam komentarnya kepada media di Mar-a-Lago pada bulan Januari, Trump ditanya kapan dia berencana bertemu dengan Putin untuk membahas mengakhiri perang di Ukraina. Namun Trump mengatakan tidak pantas mengadakan pertemuan sebelum pelantikan pada 20 Januari.
2. Dampak terpilihnya kembali Trump sebagai Presiden Amerika Serikat terhadap pasar keuangan Indonesia
Tentu saja Trump akan lebih memperhatikan negaranya sendiri, yaitu Amerika Serikat. Pada masa jabatan pertamanya (2017 hingga 2021), ia mengambil sejumlah kebijakan yang berdampak besar baik langsung maupun tidak langsung terhadap komunitas internasional, termasuk Indonesia.
Pada masa jabatan Trump yang kedua sebagai Presiden Amerika Serikat, yakni periode Trump 2.0, ada beberapa hal yang perlu diperhatikan. Mulai dari lonjakan imbal hasil (suku bunga) Treasury AS (US Treasury/UST) hingga menjabat Amerika Serikat menjadi semakin kuat terhadap dolar AS dan tren perdagangan skala besar. Potensi perang dan banyak lagi.
Pada 13 Januari 2025, imbal hasil obligasi Treasury AS (UST) 10 tahun naik menjadi 4,8%, terutama disebabkan oleh peningkatan imbal hasil premi, yang mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap potensi defisit pemerintahan Trump.
Kenaikan imbal hasil UST berdampak pada pasar global, termasuk Indonesia.
Dengan suku bunga setinggi itu, ada risiko kenaikan suku bunga Surat Utang Negara (SBN) tenor 10 tahun. Hal ini diperlukan agar pasar keuangan domestik dapat mempertahankan daya tariknya di mata investor asing.
Tak hanya itu, imbal hasil Surat Berharga Rupiah Bank Indonesia (SRBI) juga diperkirakan akan naik signifikan. Bahkan untuk obligasi dengan jangka waktu 6 bulan, 9 bulan, dan 12 bulan, imbal hasil sudah melebihi 7%.
Suku bunga SRBI tenor 6, 9, dan 12 bulan. Pada 10 Januari 2025 naik masing-masing menjadi 7,06%, 7,1%, dan 7,23%. Sedangkan suku bunga SBN pada 14 Januari 2025 naik 6,98% dan 7,25% menjadi Menjaga daya tarik imbal hasil instrumen keuangan domestik di tengah ketidakpastian global,” jelas Gubernur Bank Sentral Perry Warjiyo, Rabu (15 Januari 2025).
Imbal hasil yang tinggi memang dapat memberikan daya tarik dan mendorong masuknya modal masuk ke pasar keuangan domestik, namun perlu diperhatikan bahwa imbal hasil yang tinggi berarti pemerintah dan Bank Indonesia perlu memberikan imbal hasil yang besar kepada investor. Hal ini akan membebani keuangan Negara dan Dinas Imigrasi.
Selain itu, kemenangan Donald Trump atas Kamala Harris pada pemilu AS juga mendorong indeks dolar AS/DXY semakin menguat seiring dengan keyakinan pasar bahwa menahan inflasi akan semakin sulit dengan kemenangan Trump, khususnya barang impor yang masuk ke Amerika.
Indeks dolar AS saat ini berada di level 109, level tertinggi sejak November 2022.
Ketika inflasi tidak dapat ditekan ke level yang lebih rendah dan mencapai target The Fed sebesar 2%, maka nampaknya The Fed akan mempertahankan suku bunga pada level yang cukup tinggi dalam jangka waktu yang lama, atau dengan kata lain akan semakin sulit untuk menurunkannya. suku bunga.
Jika penurunan suku bunga minimal terjadi pada tahun 2025, nampaknya rupee akan tetap berada di bawah tekanan setidaknya pada awal tahun ini. Hal ini tercermin dari tren rupee yang terus terkoreksi sejak 5 November 2024 hingga 16 Januari 2025.
Refinitiv melaporkan, hingga 5 November 2024, nilai tukar rupiah terhadap dolar AS bertahan di level Rp 15.730/USD. Namun pada 16 Januari 2025, rupiah akan mencapai Rp 16.355/USD.
Namun yang mengkhawatirkan adalah bahwa perang dagang yang dilancarkan Presiden Trump pada “kuartal kedua” tampaknya akan segera dimulai. Meski Trump baru akan menjabat pada awal tahun 2025, ia sudah mengumumkan akan menjatuhkan sanksi dan menaikkan tarif impor terhadap tiga negara, salah satunya adalah Tiongkok, mitra dagang utama Indonesia.
Ia mengatakan, khusus menyasar Tiongkok, ia akan mengenakan tarif tambahan sebesar 10%, sedangkan menyasar Kanada dan Meksiko, ia akan menaikkan tarif sebesar 25%. Hal itu diungkapkannya di akun media sosialnya “Truth Social”.
Ekonom Senior Anne Ratnavati menyoroti dampak terpilihnya Donald Trump sebagai Presiden AS. Rencana AS untuk mengenakan tarif impor yang tinggi terhadap Tiongkok akan memicu perang dagang dan dapat berdampak pada perekonomian dunia, termasuk Indonesia.
Diantaranya, tekanan ekonomi terhadap Tiongkok sebagai mitra dagang utama Indonesia juga akan mempengaruhi permintaan Tiongkok terhadap Indonesia. Selain itu, kelebihan kapasitas produksi Tiongkok yang tidak bisa masuk ke pasar AS akan membanjiri negara lain, termasuk Indonesia. Dampaknya, industri dalam negeri akan mendapat tekanan, khususnya industri tekstil dan alas kaki.
Jika dibiarkan, Indonesia akan kebanjiran barang dari China sehingga produk lokal akan sulit dijual mengingat masyarakat Indonesia lebih memilih barang berkualitas dari China.
Antara kampanye presiden untuk masa jabatan keduanya dan pelantikannya yang kedua pada Januari 2025, Trump bahkan sesumbar akan kembali menggunakan slogan “America First” dalam kebijakannya.
Berbeda dengan masa jabatan pertamanya, masa jabatan Trump yang kedua (sering disebut Trump 2.0) diperkirakan akan membuat dunia semakin cemas karena proteksionismenya yang lebih luas. Trump tidak hanya memerangi Tiongkok, ia juga berjanji untuk bekerja sama dengan negara-negara yang sejauh ini berkontribusi terhadap defisit besar-besaran untuk menguranginya.
Berdasarkan statistik perdagangan AS, Indonesia merupakan salah satu negara penyumbang defisit terbesar ke-15.
2. Suku bunga bank sentral Tiongkok
Pada hari yang sama, Bank Rakyat Tiongkok akan mengumumkan keputusan suku bunga utama terbarunya. Konsensus pasar dalam Trading Economics memperkirakan bahwa bank sentral juga akan mempertahankan suku bunga referensi tidak berubah kali ini.
Suku bunga referensi satu tahun (Loan Prime Rate/LPR) diperkirakan akan tetap sebesar 3,1%. Di saat yang sama, LPR 5 tahun juga diperkirakan tetap di 3,6%.
Bank sentral menyuntikkan likuiditas jangka pendek sebesar 958,4 miliar yuan (setara dengan 2.131,4 triliun rupiah) ke dalam sistem keuangan pada Rabu lalu, meskipun diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya tidak berubah.
Peningkatan kepemilikan dana ini dilakukan melalui perjanjian pembelian kembali terbalik (reverse repo) selama 7 hari dalam operasi pasar terbuka harian. Angka tersebut merupakan angka tertinggi kedua yang tercatat dalam data yang dikumpulkan Bloomberg sejak tahun 2004.
Bank sentral mengatakan transaksi pembelian kembali akan mengimbangi dampak berakhirnya pinjaman jangka menengah, puncak musim pajak dan kebutuhan uang tunai sebelum liburan Festival Musim Semi, sambil menjaga likuiditas yang cukup dalam sistem perbankan.
Dukungan likuiditas yang penting ini akan menjadi angin segar bagi bank-bank Tiongkok yang mengalami krisis uang tunai pada awal pekan ini.
3. Data ekonomi AS
Sentimen ekonomi AS sepertinya tidak akan sekuat pada minggu depan seperti saat pelantikan Trump pada hari Senin. Tidak banyak data yang menjadi fokus pelaku pasar minggu ini.
Data tersebut merupakan data klaim pengangguran untuk pekan yang berakhir 18 Januari 2025, dan data penjualan rumah AS periode Desember 2024.
Konsensus Trading Economics memperkirakan kehilangan pekerjaan mingguan akan sedikit meningkat menjadi 219.000 pada minggu ini, dibandingkan dengan angka pada minggu sebelumnya sebesar 217.000.
Namun yang terpenting, data ini juga akan dicermati oleh para pelaku pasar mengingat Federal Reserve (Fed) akan mengumumkan kebijakan suku bunga utama terbarunya pada pertemuannya pada tanggal 29 Januari.
Pelaku pasar global akan mencermati data ketenagakerjaan, termasuk klaim pengangguran, karena Federal Reserve kembali mengubah kebijakannya dan memberikan sinyal bahwa mereka tidak akan terburu-buru menurunkan suku bunga acuannya.
Sejauh ini, menurut alat CME FedWatch, prediksi pasar bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga acuannya telah mencapai 97,9%, hampir 100%.
Riset ILLINI NEWS
[dilindungi email] (chd/chd)
